国证国际：中国旭阳集团焦炭化工双轮驱动支持

　　运营办理营业24年收入4。2亿/+109%，次要是24年添加了苯胺项目和吴忠市焦化项目，税前利润0。55亿，同比扭亏。化工规模96万吨。行业低谷仍实现盈利，表现了焦炭和化工两条腿走计谋的劣势。

　　化工营业24年收入20。7亿/+10%，次要是次要是己内酰胺销量添加2。7万吨，以及东明出产园区复产。同比持平，税前利润5。5亿/+21%。化工品营业量达到528万吨/+8。8%。己内酰胺产线投产之后，公司成为全球第二大己内酰胺出产商，年产能力75万吨，而且将来还打算扩张到150万吨，己内酰胺的出产成本持续下降。2025年，5万吨己二胺投产，处理己二胺卡脖子问题。氢能营业方面24年氢气销量达到2010万立方米，同比增2。1倍。氢能公司取亿华通推进换瓶买卖，进一步夯实其正在氢能财产的结构。

　　(01907)实现总停业收入475。43亿元，同比增加3。2%，实现净利润0。20亿元。维持“买入”评级，维持方针价为4。2港元。该行称，集团国际市场的开辟进展成功，化工营业持续增加、托管营业持续扩张，行业低谷仍实现盈利，表现了焦炭和化工两条腿走计谋的劣势。